Le FOMO, les déficits d'approvisionnement et le dynamisme du secteur automobile sont à l'origine de la flambée des prix du platine.
Les prix du rhodium ont grimpé de 35% en juillet, marquant leur plus forte hausse mensuelle depuis des années, les déséquilibres de l'offre et la demande industrielle renouvelée ayant poussé le métal à son plus haut niveau depuis le début de 2023. Le rhodium a atteint $7,475 l'once troy au début des échanges jeudi, en hausse de 36,5% d'un mois sur l'autre.
Le marché du rhodium est notoirement illiquide. Même des changements mineurs dans l'offre ou le sentiment peuvent déclencher des fluctuations de prix importantes, ce qui rend le métal très vulnérable à la fois à la surexpansion et aux corrections brutales. Avec des stocks physiques limités et peu de grands acheteurs institutionnels, l'instabilité structurelle des prix est une caractéristique persistante du commerce du rhodium.
Une partie de la hausse de juillet a été attribuée à des achats dits de "peur de manquer" (FOMO). Selon Philipp Götzl-Mamba, expert en métaux précieux chez le négociant allemand en matières premières TRADIUM, le marché a estimé que certains constructeurs automobiles manquaient de rhodium. Cette perception a incité d'autres participants à constituer des stocks dans l'attente de nouveaux achats, ce qui a contribué à la flambée des prix. M. Götzl-Mamba considère également que le déficit d'approvisionnement actuel dû à la baisse de la production sud-africaine est l'un des principaux facteurs à l'origine de la flambée des prix. Ce point de vue est étayé par Rapport 2025 de Johnson Matthey sur les platinoïdes, qui souligne que le rhodium est confronté pour la troisième année consécutive à une pénurie d'approvisionnement, la demande dépassant constamment l'offre disponible.
La demande hybride remodèle le paysage des platinoïdes
Au-delà des déséquilibres de l'offre à court terme, c'est un changement structurel plus large de la demande automobile qui soutient la hausse du rhodium. Les véhicules hybrides deviennent plus attrayants pour les consommateurs, en particulier dans les régions où l'infrastructure de recharge des véhicules électriques est encore sous-développée. Contrairement aux véhicules entièrement électriques, les hybrides utilisent des convertisseurs catalytiques qui reposent sur les métaux du groupe du platine (MGP), notamment le rhodium, pour filtrer les polluants contenus dans les gaz d'échappement. Les analystes s'attendent à ce que ces La tendance hybride va s'accélérer.
La répression des émissions en Chine soutient la demande de platinoïdes
En juillet, la Chine a mis en place des normes plus strictes en matière d'émissions des véhicules dans le cadre du programme d'action de l'Union européenne. Chine Cadre VI-b. Ces nouvelles règles exigent des tests d'émissions en conditions réelles et des limites plus strictes pour les polluants tels que le monoxyde de carbone et les oxydes d'azote. Les analystes pensent que les normes actualisées augmenteront la quantité de platinoïdes nécessaires dans les convertisseurs catalytiques, ce qui stimulera encore la demande de rhodium et de ses métaux apparentés.
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