Les chaînes d'approvisionnement restent très concentrées, non seulement pour les terres rares, mais aussi pour d'autres minéraux essentiels et les technologies de traitement, selon le dernier Perspectives mondiales des minéraux critiques. L'Agence internationale de l'énergie estime que la diversification et la constitution de stocks stratégiques pourraient réduire considérablement les risques liés à l'approvisionnement, et ce à un coût relativement modeste.
Les minéraux critiques occupent une place de plus en plus centrale dans les politiques énergétiques, industrielles et de sécurité nationale. Ils sont indispensables non seulement pour les batteries, les éoliennes et les réseaux électriques, mais aussi pour les semi-conducteurs, l’intelligence artificielle, l’aérospatiale et les applications de défense. L’Agence internationale de l’énergie (AIE) analyse les tendances en matière d’offre, de demande et d’investissement dans son rapport annuel Perspectives mondiales des minéraux critiques, dont L'édition 2026 est désormais disponible.
Selon le rapport, les risques liés à l'approvisionnement se sont encore accentués, comme en témoigne la récente remontée des prix de nombreux minéraux critiques. Cette hausse s'explique en partie par les nouvelles restrictions à l'exportation imposées par les principaux pays producteurs. Parallèlement, les investissements réalisés par bon nombre des plus grandes sociétés minières mondiales dans des projets liés aux minéraux critiques ont reculé de 9 % en 2025.
La concentration géographique au sein des chaînes d’approvisionnement a continué de s’accentuer, en particulier dans le domaine du raffinage des minéraux clés pour la transition énergétique, tels que le nickel, le manganèse et le graphite. Les terres rares constituent toutefois une exception notable. De nouveaux projets de raffinage aux États-Unis et une hausse de la production en Malaisie ont fait passer la part de la Chine dans le raffinage mondial des terres rares de plus de 90 % en 2023 à 85 % en 2025. Selon l’AIE, cette part pourrait tomber à 70 % d’ici 2035 si les projets annoncés se concrétisent comme prévu. L’analyse ne fait toutefois pas la distinction entre les terres rares légères et les terres rares lourdes, domaine dans lequel la domination de la Chine — en particulier dans la production de terres rares lourdes — reste nettement plus forte.
De nouveaux risques apparaissent, car les contrôles à l'exportation visent de plus en plus non seulement les matières premières, mais aussi les technologies de transformation et les équipements de fabrication. À l’automne 2025, la Chine a étendu ses restrictions à l’exportation à plusieurs éléments de terres rares dans ce cadre élargi. Bien que certaines de ces mesures aient été suspendues jusqu’en novembre 2026, l’AIE prévient que leur mise en œuvre intégrale pourrait mettre en péril des activités de production représentant environ $6,5 billions par an en dehors de la Chine.
Le coût des mesures de préparation serait modeste par rapport à l'impact économique des perturbations de l'approvisionnement
Malgré la forte concentration des chaînes de valeur mondiales, l’AIE estime que la diversification est financièrement réalisable, en particulier pour les minéraux de spécialité d’importance stratégique dont les marchés sont relativement restreints. La mise en place de chaînes d’approvisionnement plus résilientes pour les éléments de terres rares utilisés dans la fabrication d’aimants, par exemple, nécessiterait un investissement d’environ US$60 milliards au cours de la prochaine décennie.
Les stocks stratégiques pourraient également jouer un rôle important pour atténuer les perturbations d’approvisionnement à court terme. Pour onze minéraux critiques particulièrement vulnérables, l’agence estime que le coût net annuel du maintien de stocks en dehors du principal pays fournisseur s’élèverait à moins de $900 millions. Compte tenu des conséquences économiques potentiellement graves des interruptions d’approvisionnement, l’AIE conclut que ces coûts seraient relativement modestes.
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