David Merriman, directeur de recherche au Project Blue, fait la lumière sur des sujets clés en matière d'électromobilité, de batteries et de matières premières.
À la veille de la conférence sur les matériaux critiques : EV & Battery 2025 dans le centre financier allemand de Francfort-sur-le-Main, organisée par la société d'intelligence économique Project Blue, nous nous sommes entretenus avec le directeur de recherche David Merriman pour avoir un aperçu de l'évolution des marchés des minéraux critiques.
M. Merriman, je vous remercie de m'avoir accordé votre temps. Selon vous, quels ont été les développements les plus importants sur les marchés des matières premières critiques en 2024 ?
Les marchés des matières premières critiques ont connu de nombreux développements en 2024 sur le large éventail de marchés couverts, bien que certains développements marquants aient eu un impact plus large sur les marchés.L'introduction par la Chine d'interdictions commerciales sur les exportations de germanium, de gallium et d'antimoine vers les États-Unis en décembre 2024 a représenté une intensification des tensions commerciales entre les deux nations.Ces interdictions commerciales, imposées en représailles à l'imposition par les États-Unis de limites aux fabricants chinois de puces informatiques, témoignent de la volonté des deux pays de perturber le commerce international de matériaux essentiels et les applications finales qui les consomment.La Chine étant un fournisseur dominant de plusieurs minéraux essentiels sur les marchés mondiaux, il existe un risque accru pour les chaînes d'approvisionnement internationales de nombreuses matières premières essentielles, en particulier pour les fabricants américains.
En ce qui concerne les États-Unis, la décision prise par la Chambre des représentants en septembre 2024 d'abroger la réglementation de l'Agence de protection de l'environnement sur les émissions d'échappement introduite plus tôt en 2024 a entraîné un ralentissement significatif des projets de vente de batteries et de véhicules hybrides rechargeables sur le deuxième plus grand marché de l'automobile. Cette situation a eu des répercussions importantes sur les perspectives de la demande de plusieurs matières premières essentielles, en particulier celles liées aux batteries Li-ion telles que le lithium, le graphite, le nickel et le cobalt.Le ralentissement de l'adoption des véhicules électriques et hybrides aux États-Unis au cours de la prochaine décennie aura également des répercussions sur les marchés associés à l'industrie automobile, tels que les semi-conducteurs, les aimants, les diodes électroluminescentes et les alliages légers, ce qui aura un impact sur un éventail beaucoup plus large de marchés de matières premières essentielles.
Enfin, au sein de l'Union européenne, l'entrée en vigueur de la loi sur les matières premières critiques (CRMA) obligera les fabricants européens à diversifier leurs sources d'approvisionnement, à contribuer au développement des capacités d'extraction et de traitement de l'UE et à œuvrer à la mise en place d'une économie circulaire en stimulant l'utilisation de matières premières critiques recyclées.L'introduction d'objectifs à l'horizon 2030 dans le CRMA devrait inciter les fabricants de l'UE à se précipiter pour verrouiller les capacités limitées de production minière, de raffinage et de recyclage basées dans l'UE qui existent sur les marchés des matières premières essentielles telles que le lithium, les terres rares et le nickel. Cela entraînera probablement une hausse des prix des matières premières dans l'UE et pourrait inciter les fabricants à délocaliser leurs capacités de production dans d'autres régions.
Quelles sont les tendances qui devraient se poursuivre en 2025 ?
L'intensification de la situation commerciale mondiale entre les États-Unis, la Chine et un nombre croissant d'homologues devrait se poursuivre en 2025, comme cela a déjà été observé au cours du premier mois de l'année. L'introduction de nouveaux droits de douane et d'interdictions commerciales sur les matières premières critiques, ainsi que sur d'autres marchés de matières non critiques, est attendue en 2025, le président américain Trump ayant déclaré qu'il souhaitait éliminer progressivement toutes les importations chinoises de biens essentiels, restreindre la capacité des entreprises américaines à investir en Chine et révoquer le statut commercial de la nation la plus favorisée (NPF) de la Chine établi auprès de l'OMC. Une nouvelle détérioration des relations commerciales internationales devrait ralentir la croissance de la demande mondiale sur les marchés des matériaux essentiels, entraîner la formation de réseaux d'approvisionnement plus régionaux et provoquer des pressions inflationnistes sur les prix des produits de base dans les régions dépendantes des importations.
Sous l'administration Trump, le rétablissement de réglementations plus strictes en matière d'émissions aux États-Unis est considéré comme improbable en 2025, le parti républicain étant la force motrice de leur abrogation en 2024. Par conséquent, le ralentissement de l'adoption des véhicules électriques aux États-Unis semble être la nouvelle normalité, ce qui continuera à peser sur la croissance de la demande de plusieurs matériaux essentiels. Au sein de l'UE, les consommateurs de matériaux critiques basés dans l'UE et le manque de développement en amont sur les marchés clés des matériaux critiques pourraient voir les objectifs de la CRMA assouplis, en particulier si les industries clés commencent à envisager de migrer de l'UE vers des régions moins coûteuses où la réglementation est moins contraignante.
La conférence sur les matériaux critiques : EV & Battery 2025 à Francfort réunira fin février des acteurs clés du monde politique, de l'industrie et des institutions financières.
Compte tenu du thème de la conférence, quels sont actuellement les sujets clés en matière d'électromobilité et comment peuvent-ils influer sur la demande de matières premières ?
L'évolution des chimies cathodiques est un sujet clé qui revêt toujours une grande importance. Au cours des dernières années, la part de marché du phosphate de fer lithié (LFP) a continué à augmenter en tant qu'alternative à faible coût aux produits chimiques à base de nickel. Cette progression a été particulièrement marquée en Chine, où les capacités de production de cathodes (CAM) et de précurseurs (pCAM) ont été considérablement renforcées, au point que le marché est désormais inondé de CAM LFP de haute qualité et à faible coût. L'accès à cette matière première (et à d'autres) a changé la donne pour les équipementiers chinois, qui peuvent désormais produire d'excellents véhicules électriques à un coût inférieur à celui de leurs homologues à moteur à combustion interne. En dehors de la Chine, on s'attend également à une augmentation de la demande de LFP afin de faire baisser les coûts des VE et d'attirer de nouveaux consommateurs sur le marché de masse. Toutefois, la capacité limitée de production de LFP CAM en dehors de la Chine signifie que les exportations chinoises de VE, de cellules de batteries et de CAM seront plus fortement sollicitées dans les années à venir. En ce qui concerne les matières premières, un changement de part de marché entre les chimies à base de fer et celles à base de nickel a un impact substantiel sur la demande respective. Comme le carbonate de lithium et l'hydroxyde de lithium sont généralement utilisés pour la synthèse des LFP et des oxydes de nickel, manganèse et cobalt (NCM) à haute teneur en nickel, respectivement, un changement dans les perspectives de la chimie a un impact direct sur les quantités requises de ces deux formes de lithium. En outre, le cobalt et le manganèse ne sont pas présents dans les LFP mais sont des éléments essentiels de la composition des NCM. Les bilans de matériaux peuvent donc être perturbés par des changements dans les perspectives de la chimie des cathodes et des variations dans les feuilles de route des équipementiers. La stratégie chimique est primordiale pour les équipementiers, les fabricants de cellules et les producteurs de cathodes qui cherchent à investir en amont et à s'assurer les quantités appropriées de matériaux en amont.
Un autre sujet clé est l'essor des véhicules électriques hybrides rechargeables (PHEV), dont les ventes mondiales en 2024 ont augmenté de 56% par rapport aux chiffres de 2023. La Chine a contribué à la grande majorité de cette croissance en 2024, tandis que l'Europe et l'Amérique du Nord ont connu des taux de croissance mitigés tout au long de l'année. Les VEHR sont une technologie de transition et sont particulièrement attrayants pour les consommateurs qui ne veulent pas ou ne peuvent pas acheter un véhicule électrique à batterie (BEV). Bien qu'il s'agisse avant tout d'une histoire chinoise, on estime que les VEHR resteront un segment de véhicules en croissance à l'avenir, et les équipementiers seront autorisés à proposer des alternatives convaincantes pour stimuler les ventes de VE dans un contexte de durcissement des normes d'émissions. Une évolution vers les PHEV au détriment des BEV entraînerait une baisse de la demande de matières premières pour les batteries, car ces modèles contiennent des batteries plus petites. Toutefois, il est important d'évaluer où les PHEV prennent des parts de marché, car les parts prises sur les modèles à moteur à combustion interne entraîneront une augmentation de la demande de matières premières.
Francfort est souvent considérée comme le cœur de l'Europe et sert de centre financier majeur, puisqu'elle abrite la Banque centrale européenne. Cependant, au niveau international, l'Allemagne et l'UE semblent être à la traîne dans la course aux matières premières essentielles. Comment cela se fait-il ?
En ce qui concerne les activités extractives, les contraintes géographiques liées aux matières premières sont inévitables dans certains cas. Toutefois, l'UE a pris du retard en ce qui concerne les capacités de raffinage/transformation, un domaine dans lequel la Chine a fini par dominer pour un large éventail de matières premières. Nombre de ces processus sont gourmands en énergie et, en l'absence d'une réglementation appropriée, nuisibles à l'environnement, ce qui a entraîné le déplacement d'une grande partie de l'industrie des sites industriels de l'UE vers la Chine et d'autres parties de l'Asie au cours des dernières années et décennies. À cela s'est ajoutée une stratégie très claire et très ferme de l'État chinois visant à soutenir la croissance et la mise en place d'une vaste capacité de raffinage/transformation pour de nombreuses matières premières, ce qui a conduit à la disponibilité généralisée de matériaux de haute qualité à faible coût. La Chine a également réalisé des avancées technologiques considérables pour se hisser au rang de premier producteur mondial de matières premières. Pour l'UE, amener la production de matières premières critiques à la vitesse nécessaire pour répondre à la croissance de la demande intérieure nécessite des investissements importants et du temps, qui n'est pas toujours disponible. L'UE pourrait se hisser au rang de leader grâce à la collaboration et à l'innovation. Cela entraînerait probablement une réorientation et un retour de l'industrie dans l'UE. Toutefois, cela dépend de la volonté des acteurs industriels de s'engager dans des partenariats et de la compétitivité en termes de coûts des innovateurs de l'industrie.
Comment le Projet bleu peut-il aider les entreprises à naviguer sur le marché complexe des matières premières essentielles ?
Project Blue fournit des informations indépendantes sur les marchés afin de soutenir les entreprises tout au long des chaînes d'approvisionnement en matériaux critiques. Les marchés des matériaux critiques sont de plus en plus opaques, interconnectés et évoluent rapidement, ce qui oblige les acteurs du marché à atténuer les risques sur le plan stratégique et opérationnel. L'équipe mondiale d'analystes de Project Blue mène des recherches primaires et secondaires pour comprendre les complexités de ces chaînes d'approvisionnement et traduire ces connaissances en données précises et en informations exploitables pour nos clients. Par le biais de recherches régulières, de conseils sur mesure et d'événements mondiaux, nous soutenons nos clients dans leur planification stratégique et d'investissement.
David Merriman - Expert en matériaux pour véhicules électriques et batteries, avec plus de 10 ans d'expérience dans le domaine des terres rares et des minéraux critiques. Il travaille actuellement pour Project Blue, après avoir travaillé pour Wood Mackenzie et Roskill. Photo : Project Blue
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